在伦敦经济学院，解读我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、解读默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，国内这就从国家层面实施了股转债。而有些国家在不断增发货币后，外彩其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，票行也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。这些努力和经历，业内促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，解读但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，解读那将错失经济繁荣，非常可惜。

过去30年，国内合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。从货币是国家股权资本的视角看，外彩国家发行货币就像企业发行股票。

在面临金融危机时，票行这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

基于我们提出的新微观基础，业内宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，业内由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。而我们提出的新规则是基于股权，解读中央银行扮演最后救助人角色，解读在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

在金融危机时，国内如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，外彩则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，票行即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），票行而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。我们看到，业内在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

(责任编辑：肖剑)